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退休探索日记·第15天 | 今天是2026年4月15日，星期三 晴

字数：约2000字 | 预计阅读时间：6分钟

📚 今日见闻/学习

我亏过三次。

第一次，学巴菲特——买低市盈率、高股息的。营收没增长，分的红还抵不上股价跌的，拿了好几年，还跑不过银行的固收利息。

第二次，追成长——结果中了造假的套，康得新、康美药业，两家都踩了。

第三次，以为自己聪明了——多维度筛选，同时满足多个"好公司"指标，选了万科，还特意等它大跌时入手。结果你知道了，行业优等生变成了最差生。

这三次亏的方向不一样，但后来我想明白了，底层是同一个问题：我根本没看懂这些公司。

低市盈率的，是增长乏力；成长股的，财务造假；万科的，我以为是好生意，实际上是高杠杆堆出来的收入——投它，跟直接去借高利贷没任何区别，只是绕了一圈没看见而已。

🔄 另起炉灶，把逻辑移到低风险品种上

亏完这三次，我没有"永远远离股票市场"，而是换了一种打法。

我另开了一个账户，把巴菲特的底层思想——用价格低于价值的时机入场、用安全边际对抗人性——移植到ETF和可转债上来。

ETF没有个股的造假风险，可转债有债底保护，游戏规则本身就帮你把最烂的那些可能性挡掉了一大半。

六年下来，净值从1做到2.2，年化约14%，最大回撤极小。

不是我多厉害，是选对了品种，用制度克服了人性。

关键发现

今天看到段永平用卖Put入手泡泡玛特，他自己说："我的保险公司开张了。"

我一开始也觉得——等等，这符合他的逻辑吗？泡泡玛特卖盲盒，靠潮流IP，这和他买苹果、茅台那种"一眼看懂护城河"的风格，感觉不一样啊。

但昨天我让AI翻了翻知识库里关于他的笔记，看到了一条时间线：

2025年底他说"泡泡玛特看不懂，不会投"。现在他说"壁垒远比想象中强大"，还用上了他的标准——Right business, right people, right price。

他不是改变了风格，是花时间真正搞懂了，然后等到价格合适才出手。

而且用期权（卖Put）入场，最坏的情况是以自己能接受的价格买入，最好的情况是收权利金走人——本质上是先用游戏规则保住自己，再谈赚钱的事。

这个思路，跟我做可转债的底层逻辑是一样的。

还有一点很重要——看懂了，也不是无脑往里冲、all in。

看懂只是入场的前提，仓位控制才是活下来的保障。段永平用卖Put而不是直接梭哈，本质上就是在说：我认可这家公司，但我不赌它明天涨，我只做我能承受最坏结果的事。

不懂不碰是对的，但认知是可以进化的。段永平没有违背原则，他只是把能力圈扩了一格，扩到了他真正看懂的边界。

💡 深度思考/跨界联想

核心观点：

"不懂不碰"是原则，但不是借口。

我见过很多人把"不懂不碰"变成了一个永久的护盾——什么都不学，什么都看不懂，然后把"不懂不碰"挂在嘴边，其实是在用原则掩护自己不愿学习的惰性。

段永平从"看不懂泡泡玛特"到"壁垒远比想象中强大"之间，隔着的是他自己下的功夫。

原则是"不懂不碰"——但他没有停留在"不懂"，他把自己变成了"懂"的人。

跨界联想：

这三天我一直在写知识库建设。今天突然想到，投资认知的进化，跟知识库的建设逻辑完全一样——

你不能等"什么都准备好了"再开始。你只能边做边记、边亏边学，把每一次踩坑都变成知识库里的一条永久记录。

我那三次亏损，如果当年记下来了、认真复盘了，也许第二次就不会再踩同类的坑。

知识库是用来对抗遗忘的，也是用来对抗重蹈覆辙的。

还有一件事，我这两天一直在想——

时代在进步，新业态不断涌现，连骗子都知道，现在不用AI包装都骗不了人了。 那些靠AI做局的诈骗话术，比三年前高明了不止一个量级。骗子都在进化，我们这些想踏实做事的人，还有什么理由因循守旧？

这不是在劝你去追风口，而是在说：认知不更新，连坑都认不出来，更别说躲开它。

价值观分享：

巴菲特如果严格遵循他老师格雷厄姆的"3毛买1元"，今天早就被市场消灭了。他的伟大，在于他用一生不断更新自己的认知边界。

58岁的我，没资格说"这辈子就这样了"。

我提前退休之前，管的是活人——招人、考核、搭组织架构、做绩效。现在AI来了，我在学的是管AI干活——用Prompt调教它，用知识库喂养它，让它替我完成以前要雇一个团队才能做的事。

这不是转行，是同一套管理逻辑，换了个对象。 过去管人，要懂人性；现在管AI，要懂规律。本质一样——都是要真正搞懂你管的这个东西，才能让它发挥出最大价值。

OPC（一人公司）对我来说，是比投资更新鲜的东西。

投资我至少亏过、踩过、爬起来过，有底——OPC是我退休后才真正上手的新实验。选题、写稿、设计、发布，以前这叫"内容团队"，现在我一个人用AI全包了。这事本身，就是我在拿自己的时间和认知做实验。

学到老，活到老。这四个字不是老人家的口头禅，是这个时代最硬的竞争力。

真正的稳健，不是永远不动，而是每一步都走在自己真正懂的地盘上。

🪝 如果你也想试试

我把这套"边亏边建知识库、边学边用AI"的完整过程，都记录在每天的退休日记里。

踩过哪些坑、怎么爬出来的、OPC实验做到哪一步了——都在这里，没有加工，就是最真实的过程。

如果你也在想：退休之后能做什么？AI时代普通人有没有机会？一个人真的能把内容做起来吗？

这些问题，我不打算直接给你答案——我打算用接下来的实验结果来回答。

关注我，一起看结果。

今天就到这儿！

问你一个问题：你有没有在"看不懂"的地方亏过钱？ 亏完之后，你是选择永远不碰，还是花时间把它真正搞懂？